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新班子的考验对于潘卫东，外界并不陌生。潘卫东现年53岁，研究生学历，高级经济师，早期曾任宁波证券公司业务部副经理；后加入浦发银行，历任宁波分行资财部总经理、北仑支行行长、宁波分行副行长，浦发银行产品开发部总经理，昆明分行行长、党组书记。与刘信义履历相似的是，潘卫东曾在上海市金融办挂职，2005年6月至2008年3月期间，挂职上海市金融服务办公室金融机构处处长。2015年，潘卫东回归浦发银行，成为该行排名第一的副行长，兼任财务总监。
阿里云目前已经是全球市占率前三的云服务体系，蚂蚁金服也已经是一个估值高达1600亿美元的互联网金融体系，而阿里巴巴持有蚂蚁金服约33%的股权。这些领域的布局支撑了阿里巴巴的估值在现有基础上仍具备了一定的成长性。反观腾讯，虽然近年也在发力移动支付、云计算等领域，但从营收结构看，游戏业务仍然是其主要的收入来源。
我给大家放一个PPT，这是我们日常对一些行业宏观的研究都会做成PPT发到公众号上。（图）这张图非常重要，这张图就是过去100大类资产，全球和美国的，大家所熟知的黄金，它的真实收益率只有1%，最赚钱的是股票投资组合，所以说做黄金的投资是要慎重的，你的目的可能更多是保值，而不是增值。
近年来，浦发银行资产质量面临压力，不良率从2014年末的1.06%攀升至2017年末的2.14%，短短三年上升超过1%。近两年有所下降，今年三季度末，该行不良率降至1.76%，但在上市股份行中排名第二，仅次于华夏银行的1.88%。因此，郑杨、潘卫东搭档的全新领导班子面临诸多挑战，如何继续化解不良资产、推进零售业务转型，都是他们亟需面对的难题。
此外，美国与全球其他市场的分化也是一个重要的信号，历史上这个信号曾多次出现，尤其是1998年。Hartnett认为，如今的环境在以下五个方面都和1998年一样：*联储处于紧缩周期。*美国市场与其他地区分化。*收益率曲线变平。*新兴市场崩溃。
在股比严控的背景下，除一众央企之外，今日之保险主体到底有没有实控人？如果没有实控人，那作为职业经理人的经营层在重大事项的决策过程中，多少是自己可以决定的？又有多少是要平衡不同股东之间的利益诉求？在平衡的过程中又会诞生多少四不像的战略决策？如有符合监管要求的实控人，那在种种重大决策面前，以职业经理人为代表的经营层是100%领会实控人意图还是只有99%领会？
